Sau cuộc khủng hoảng dầu mỏ 1973 và suy thoái toàn cầu tiếp sau đó, Hoa Kỳ thành lập Nhóm Thư viện (Library Group), bao gồm các viên chức tài chính cấp cao từ Hoa Kỳ, châu Âu và Nhật Bản để thảo luận các vấn đề kinh tế. Năm 1975 Tổng thống Pháp Valéry Giscard d'Estaing mời nguyên thủ của 6 nước công nghiệp hàng đầu tham dự hội nghị cấp cao đầu tiên tại Rambouillet và đưa ra đề nghị họp thường niên. Những người tham dự đồng ý tổ chức họp mặt hàng năm theo chế độ chủ tịch luân phiên, hình thành nên nhóm G6 bao gồm Pháp, Tây Đức, Italy, Nhật, Anh, Hoa Kỳ. Tại Hội nghị cấp cao kế tiếp tại Puerto Rico, với sự tham gia của Canađa theo yêu cầu của Tổng thống Hoa Kỳ Gerald Ford, nhóm các nước này đã trở thành G7.
Sau khi Chiến tranh lạnh chấm dứt, năm 1991 Liên Xô và sau đó là Nga bắt đầu tiếp xúc với nhóm G7. Từ Hội nghị lần thứ 20 tại Naplé, nhóm này trở thành P8 (Political 8), hay gọi không chính thức là "G7 cộng 1". Nga được phép tham gia đầy đủ hơn kể từ Hội nghị lần thứ 24 tại Birmingham, đánh dấu sự hình thành G8. Tuy nhiên Nga không được tham dự hội nghị dành cho các bộ trưởng tài chính vì, khi đó, Nga không là cường quốc kinh tế; và "G7" được dùng để chỉ cuộc họp ở cấp bộ trưởng này. Hội nghị cấp cao năm 2002 tại Kananaskis (Canada) đã quyết định Nga sẽ là chủ nhà của Hội nghị năm 2006, và theo đó, hoàn tất quá trình Nga trở thành thành viên đầy đủ của G8.
G8 không phải là một tổ chức xuyên quốc gia, như Liên hợp quốc hay Ngân hàng Thế giới. Ghế chủ tịch của nhóm được luân phiên hàng năm giữa các nước thành viên, với trách nhiệm chủ tịch tính từ ngày 1 tháng 1. Nước giữ ghế chủ tịch có nghĩa vụ bảo đảm an ninh cho các đại diện tham dự, tổ chức các hội nghị cấp bộ trưởng, từ đó dẫn đến hội nghị cấp cao chung của các nguyên thủ trong 3 ngày vào giữa năm.
Các cuộc họp ở cấp bộ trưởng bàn về các vấn đề sức khoẻ, môi trường, thi hành luật lệ, lao động,... để giải quyết các vấn đề của nhau và của toàn cầu. Tuy nhiên, cũng có một cuộc họp ngắn "G8 cộng 5" giữa các bộ trưởng tài chính của G8 và Trung Quốc, Mexico, Ấn Độ, Brazil và Nam Phi.
Các nước G8
G8 là nhóm 8 quốc gia công nghiệp hàng đầu của thế giới, bao gồm (Pháp, Đức, Italy, Nhật, Anh, Hoa Kỳ (G6, 1975), Canađa (G7, 1976)) và Nga (không tham gia một số sự kiện). Điểm nhấn của G8 là hội nghị cấp cao về kinh tế và chính trị được tổ chức hàng năm với sự tham gia của những người đứng đầu các nước G8, các quan chức quốc tế, đồng thời cũng có nhiều hội nghị bên lề về chính sách của nhóm.
